Экономика растет, а денег в бюджете нет? Жумангарин объяснил, в чем фокус

Заседание мажилиса парламента по исполнению республиканского бюджета за 2025 год обнажило ключевые противоречия текущей экономической модели Казахстана. Выступление вице-премьера и министра национальной экономики Серика Жумангарина фактически стало сессией «ликбеза» по макроэкономике для депутатского корпуса, передает Adaladam.kz.

Правительство выделило три главных парадокса: бюджетный дефицит на фоне общего роста, жесткий контроль квазигоссектора и неожиданное доминирование частных денег в капвложениях.

Парадокс «бедного» бюджета: почему рост экономики не кормит казну

Главная претензия депутатов - недополучение бюджетом более 3 трлн тенге. Ответ Жумангарина объясняет фундаментальный разрыв между ВВП и реальным кошельком страны.

Нефтяной фильтр: экономика может расти за счет сырья, но стандартные налоговые поступления этого не замечают. Все доходы от нефтяного сектора напрямую уходят в Национальный фонд, минуя республиканский бюжет.

Ловушка НДС: поступления НДС выросли на 18% (до 6,1 трлн тенге), но план все равно сорван на 656 млрд тенге. Причина - резкое увеличение возврата НДС экспортерам: вместо запланированных 877 млрд тенге государство вернуло 1,354 трлн тенге.

Бюджет критически зависит от волатильности курса доллара и мировых цен на ресурсы, оставаясь заложником «второго бюджетного правила».

Парадокс инвестиций: государство тратит, но строит частник

Вопреки расхожему мнению о тотальном госкапитализме в РК, цифры Миннацэкономики демонстрируют иную структуру капитала:

Общий объем инвестиций в основной капитал достиг 22,7 трлн тенге. При этом более 80% всех вложений - это частные источники (внутренние и внешние инвесторы).

Приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) вырос на 14,4%, составив $20,5 млрд.
Драйверами роста стали обрабатывающий сектор, машиностроение и химпром.

Отток прибыли иностранными инвесторами (отрицательный баланс первичных доходов) Жумангарин назвал нормой: «Это естественный процесс вывода прибыли после завершения крупных проектов, подтверждающий открытость экономики».

Квазигоссектор: жесткая вертикаль вместо «черной дыры»

В условиях ограниченности бюджета правительство перекладывает реализацию инвестполитики на институты развития и нацкомпании. Чтобы они не превратились в бесконтрольные структуры, со следующего года вводится новая система отчетности.
Все субъекты квазигоссектора включены в единую систему госпланирования.
Начиная со следующего года, их руководители будут лично отчитываться об исполнении планов в правительстве и парламенте.

Вертикаль контроля удерживается через советы директоров, где места занимают представители профильных уполномоченных органов.

Главный маркер: укрощение инфляции

Вся макроэкономическая конструкция держится на стабильности цен. Правительство совместно с Нацбанком реализует антиинфляционную программу, и на текущий момент тренд позитивный: инфляция в годовом выражении снизилась до 10,4%. Чиновники рассчитывают удержать эту динамику и в текущем месяце.