Нацбанк Казахстана сохранил базовую ставку на уровне 18%

Комитет по денежно-кредитной политике Национальный Банк Республики Казахстан принял решение сохранить базовую ставку на уровне 18,0% годовых с коридором ±1 процентный пункт, передаёт Аdaladam.kz.

Решение принято по итогам очередного прогнозного раунда с учетом обновленных макроэкономических показателей и оценки инфляционных рисков.

По данным регулятора, годовая инфляция в феврале 2026 года снизилась до 11,7% против 12,2% в январе и соответствует ранее озвученным прогнозам. Замедление роста цен наблюдается по всем основным компонентам:

• продовольственные товары подорожали на 12,7%,

• непродовольственные — на 11,6%,

• платные услуги — на 10,8%.

В Нацбанке отмечают, что на снижение инфляции влияет жесткая денежно-кредитная политика, укрепление курса тенге, замедление беззалогового потребительского кредитования и меры по сокращению избыточной ликвидности. Дополнительный эффект дают антиинфляционные меры правительства, включая мораторий на повышение цен на жилищно-коммунальные услуги и ГСМ.

При этом месячная инфляция в феврале ускорилась до 1,1%, а базовая инфляция составила 0,8%.

Инфляционные ожидания населения на год вперед в феврале снизились до 13,7%, однако остаются повышенными и волатильными. Профессиональные участники рынка ожидают инфляцию в 2026 году на уровне 10%.

На фоне мировой конъюнктуры цены на продовольствие в целом замедляются: дешевеют молочная продукция и сахар, но растут цены на зерновые и растительные масла.

В базовом сценарии регулятор также учитывает динамику нефтяного рынка. По прогнозу, средняя цена нефти марки Brent crude oil в 2026 году составит около 66,3 доллара за баррель, а в последующие годы стабилизируется примерно на уровне 60 долларов.

Национальный банк уточнил прогноз инфляции на 2026 год в сторону снижения — до 9,5–11,5% (ранее 9,5–12,5%). В 2027 году рост цен ожидается в пределах 5,5–7,5%, а к 2028 году инфляция может приблизиться к целевому уровню 5%.

Прогноз роста экономики Казахстана на 2026 год сохранен на уровне 3,5–4,5%. При этом внутренний спрос будет постепенно замедляться из-за бюджетной консолидации и охлаждения потребительского кредитования.

В регуляторе подчеркнули, что возможность снижения базовой ставки может быть рассмотрена во втором полугодии 2026 года, если инфляция будет устойчиво замедляться и не возникнет новых проинфляционных факторов. Сейчас, по оценке Нацбанка, пространство для смягчения денежно-кредитной политики пока не сформировано.